Crédito debe crecer 7,6% este año, prevé Banco Central

El Banco Central (BC) pronostica que el volumen del crédito bancario crecerá 7,6% en 2023, frente al pronóstico anterior de 8,3%, publicado en diciembre del año pasado. La nueva proyección continúa indicando “un proceso de desaceleración en el ritmo de crecimiento del crédito compatible con el ciclo de endurecimiento monetario”.

La información es de Reporte de Inflación, publicación trimestral de BC, publicada hoy (30). Según el documento, la disminución en la proyección estuvo determinada por el crédito libre, que debería expandirse un 7,1%. La proyección anterior era de 8,6%.

El crédito gratuito es aquel en el que los bancos tienen autonomía para prestar el dinero recaudado en el mercado y definir las tasas de interés que cobran a los clientes. El crédito dirigido, por su parte, tiene reglas definidas por el gobierno y está destinado, básicamente, a los sectores de vivienda, rural, infraestructura y microcrédito.

En cuanto a las personas físicas (PF), el incremento esperado este año para el stock de crédito con recursos libres pasó del 9% al 8%. Según BC, esta revisión incorpora el avance de la morosidad y los altos niveles de endeudamiento y compromiso de ingresos.

La morosidad (considerando atrasos mayores a 90 días) fue de 6,1% en febrero, para personas físicas. El endeudamiento de los hogares -la relación entre el saldo de deudas y los ingresos acumulados en 12 meses- se situó en 48,8% en enero. La renta comprometida -relación entre el valor medio de pago de la deuda y la renta media calculada en el período- se situó en el 27,1% en enero.

En el caso del crédito gratuito para empresas, se revisó la proyección del 8% al 6%, “considerando ya el entorno de mayor aversión al riesgo en el corto plazo por eventos puntuales relacionados con las grandes empresas”.

La desaceleración del crédito sin fines específicos fue parcialmente compensada por el mayor ritmo de crecimiento del crédito con fines específicos. La proyección para este segmento es de un crecimiento de 8,3%, contra la estimación anterior de 8%. La proyección para personas físicas es del 9% y empresas, del 7%.

“Los datos del mercado crediticio dados a conocer desde el reporte anterior quedaron por debajo de las expectativas, especialmente en los segmentos con recursos libres, lo que contribuyó a que el saldo crediticio cerrara el año 2022 con un crecimiento interanual de 14%, por debajo de la proyección de 15.1%. La disminución en el ritmo de crecimiento del crédito respecto al registrado en 2021, 16,4%, reflejó el impacto del ciclo de alzas Selic y el enfriamiento de la actividad económica a fines de 2022”, completó el BC.

cuentas externas

En las cuentas externas, el cambio de escenario para el año 2023 se limitó a las transacciones corrientes. La proyección es de menor déficit en las cuentas, de US$ 49 mil millones a US$ 32 mil millones. Según el BC, la revisión se deriva de la reevaluación al alza del saldo de la balanza comercial esperada, de US$ 46 mil millones a US$ 62 mil millones.

El déficit esperado de la cuenta de servicios se mantuvo en US$ 36 mil millones, por debajo del registrado en 2022 (US$ 40 mil millones). “La perspectiva de reducción con relación al año anterior refleja menores gastos de transporte producto de la paulatina normalización en los costos de los modos aéreo y fluvial y la reducción en el volumen de mercancías importadas. El gasto en viajes, sin embargo, debería aumentar en comparación con el año anterior, volviendo a niveles cercanos a los previos a la pandemia”, dice el informe.

Para la cuenta del ingreso primario, se espera que los gastos de intereses netos aumenten en US$ 25 mil millones en 2023, en comparación con 2022, cuando se gastaron US$ 19 mil millones. “Sin embargo, la reducción de los stocks de valores en el exterior, reflejo de los mayores niveles de tasas de interés básicas en los países desarrollados, limita el déficit de esta cuenta”, explicó el BC. Así, la previsión de déficit del ingreso primario aumentó de US$ 62 mil millones a US$ 61 mil millones.

En la cuenta financiera se mantuvieron las proyecciones, con énfasis en la expectativa de otro año con entradas netas en inversiones directas al país (PDI) por un monto superior al déficit esperado por transacciones corrientes y acercándose al promedio observado en la década anterior a la pandemia. El IDP estimado en 2023 fue de US$ 75 mil millones.

Cuando el país registra un saldo en cuenta corriente negativo, necesita cubrir el déficit con inversiones o préstamos en el exterior. La mejor forma de financiar el saldo negativo es el PDI, porque los recursos se invierten en el sector productivo y tienden a ser inversiones de largo plazo.