El aumento de los ingresos es el principal reto del nuevo marco fiscal
La pregunta principal, para los especialistas entrevistados por el Agencia Brasilse refiere a la ganancia de ingresos necesaria para que el país supere un déficit primario -un resultado negativo en las cuentas del gobierno sin intereses sobre la deuda pública- del 1% del Producto Interno Bruto (PIB) este año a un superávit del 1% del PIB en 2026. Otro punto que está en duda es la capacidad de la regla para ser contracíclica -con mayor gasto en tiempos de recesión y menor gasto en tiempos de crecimiento- y amortiguar los impactos de los choques económicos.
Directora de la Institución Fiscal Independiente (IFI), órgano consultivo del Senado que realiza estudios económicos, Vilma Pinto expresa incertidumbres en relación al nuevo marco. En un comentario publicado en Blog de la revista Escenario Económicodel Instituto Brasileño de Economía (Ibre) de la Fundación Getulio Vargas (FGV), ella y el analista del IFI Alexandre de Andrade destacaron que aún falta conocer el texto del proyecto de ley.
Los dos advirtieron que, tal como lo expuso el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, la generación de superávit primarios está condicionada al crecimiento de los ingresos, sin pretender modificar el nivel actual de gasto. “Este tipo de mecanismos pueden incentivar la búsqueda de más ingresos no recurrentes (como renegociaciones de deudas de los contribuyentes), que pueden mejorar la situación de corto plazo, pero que no necesariamente garantizan una trayectoria sostenible para las primarias y la deuda” , escribió el director y analista del IFI.
Economista y profesora del MBA de la FGV, Carla Beni elogia el nuevo marco fiscal y dice que los análisis sobre la dependencia del marco en la generación de ingresos son apresurados. “El marco, como carta de intención, estaba bien preparado. Tiene una característica muy importante que es la flexibilidad, porque la economía es muy dinámica. Entonces, cuanto más flexible, más largo se vuelve. Y me pareció audaz, en el sentido de que pretende hacer una reducción muy grande de nuestro déficit fiscal”, evalúa.
El profesor, sin embargo, reconoce que tal osadía requerirá acciones adicionales del gobierno para estabilizar la deuda pública. El profesor cita medidas como revisar el gasto público para definir cuál es más eficiente; la definición de prioridades en el futuro Plan Plurianual (PPA), a ser enviado por el Ministerio de Planificación en agosto; y reformas fiscales que cubran los impuestos sobre dividendos y acciones, revisar los incentivos fiscales y gravar nuevos sectores como las apuestas deportivas. Al presentar el cuadro, el ministro Haddad anunció que el gobierno pretende anunciar, la próxima semana, nuevas medidas para reforzar la recaudación en R$ 150 mil millones, sin subir tasas ni crear impuestos.
ciclos economicos
El alineamiento del nuevo marco a los ciclos económicos también es objeto de dudas. Debido a que está vinculado a los ingresos, el límite del 70% de crecimiento del gasto federal es procíclico, con un gasto que crece cuando aumentan los ingresos y cae cuando disminuye. Es un sistema similar al del superávit primario, que rige desde fines de la década de 1990. En este modelo, aunque el gobierno ahorra más cuando la economía crece y ahorra menos cuando la economía se contrae, el gasto aumenta y disminuye en la misma dirección.
A pesar del sesgo procíclico, la regla introdujo un mecanismo que puede considerarse contracíclico. El límite del 70% solo es válido dentro de una banda en la que los gastos reales (por encima de la inflación) aumentan un 0,6% anual, en caso de bajo crecimiento económico, y un 2,5% anual, en caso de una expansión significativa del PIB.
Por ejemplo, cuando la economía crece 5% en un año, los gastos no pueden crecer 3,5% (equivalente al 70% del 5%), sino 2,5% por encima de la inflación en el año siguiente. En tiempos de recesión, cuando el crecimiento del PIB es negativo, el gasto no se contrae, continuando creciendo en el límite mínimo del 0,6% por encima de la inflación.
Experto en desigualdad social, el economista y sociólogo Marcelo Medeiros, investigador del Instituto de Investigación Económica Aplicada (Ipea) y de la Universidad de Brasilia (UnB), dice que el nuevo marco no es contracíclico en la práctica. “Idealmente, una regla fiscal debería tener mecanismos para expandir la red de seguridad social si es necesario, particularmente en caso de una recesión. Porque lo que pasó, en la última gran recesión, es que la Bolsa Família se contrajo, en lugar de expandirse, precisamente porque estaba atrapada por una regla procíclica.
Inversiones
Profesor de la Universidad Federal de Río de Janeiro (UFRJ), el economista Eduardo Costa Pinto critica la capacidad del nuevo marco fiscal para desbloquear inversiones, incluso con las nuevas reglas que establecen un piso. “¿Cuáles serían los motores para tirar de la economía en este momento de desaceleración, como ya lo ha demostrado el PIB? ¿O el gasto público, o la inversión pública? Es evidente que la nueva regla es mejor que el tope de gasto, da un grado de flexibilidad, pero no creo que tengamos fuerza, tracción, para que la regla permita un aumento del gasto y de la inversión pública para jalar la economía brasileña», dice.
Para Vilma Pinto y Alexandre de Andrade, del IFI, el límite mínimo de inversión de alrededor de R$ 75 mil millones, que será corregido por la inflación año tras año, tornará aún más inflexible el Presupuesto, obligando al gobierno a tener que recortar otros áreas, incluido el gasto obligatorio. “A pesar de la buena intención de preservar las inversiones, la norma aumenta aún más el grado de rigidez presupuestaria de la Unión”, escribieron los dos en el Blog de la FGV.
respuestas
Al explicar el nuevo marco fiscal el jueves pasado (30), el secretario de Política Económica del Ministerio de Hacienda, Guilherme Mello, dijo que una posible disminución de los ingresos podría posponer la estabilización de la deuda pública. Sin embargo, apuntó el secretario, los gastos seguirán creciendo por debajo de los ingresos en casi todos los escenarios, excepto en una eventual recesión que provoque una caída de los ingresos.
“La pregunta recurrente que te harás es: ‘¿Qué pasa si no llegan los ingresos?’ Lo que ya hemos reiterado es que, independientemente del comportamiento de los ingresos, los gastos crecerán menos que los ingresos. Obviamente, cuanto más rápido consigamos recuperar las bases de financiación, más rápido conseguiremos los resultados primarios necesarios para estabilizar la deuda (pública). Ese es el objetivo de todos, y también entiendo que es el objetivo de los parlamentarios con los que ha estado hablando el ministro”, rebatió Mello.
En cuanto al límite mínimo de 0,6% de crecimiento real (por encima de la inflación) de los gastos en épocas de bajo crecimiento económico, el secretario del Tesoro Nacional, Rogério Ceron, explicó que el porcentaje se definió con base en la tasa de crecimiento promedio de la población. “Con esta tasa podemos asegurar que el gasto per cápita se mantienen en tiempos de recesión. Nadie perderá el acceso a los programas sociales básicos en tiempos de crisis, como sucedió recientemente con Farmácia Popular”, justificó.
Al anunciar las medidas, el ministro Haddad reiteró que los porcentajes de 0,6% y 2,5% de crecimiento son suficientes para darle un carácter contracíclico al nuevo marco. Según él, el límite mínimo de 0,6% tiene como objetivo evitar que, en caso de nuevas recesiones, el gobierno tenga que recurrir al Congreso para cambiar las reglas fiscales, como en los últimos años.
“Si hay un descenso en la parte baja del ciclo (recesión), decidimos incorporar lo que era una excepción dentro del tope de gasto a la nueva regla, para traer excepcionalidades, salvo las que establece la Constitución (como los estados de calamidad), dentro de la regla lo que es una especie de crecimiento vegetativo por lo que ha ocurrido desde la promulgación del techo de gasto”, dijo.
*Colaborado por Pedro Lacerda
Foto de © José Cruz/Agência Brasil
