Deuda Pública sube 0,63% en marzo y se ubica en R$ 5,89 billones
Hacienda prevé que la FPD suba en los próximos meses. Según el Plan Anual de Endeudamiento (PAF), presentado a finales de enero, el stock de FPD debería finalizar en 2023 entre BRL 6,4 billones y BRL 6,8 billones.
La Deuda Pública de Valores Nacionales (en valores) (DPMFi) aumentó el 0,74%, pasando de R$ 5,617 billones en febrero para R$ 5,658 billones en marzo. El mes pasado, la Tesorería redimió R$ 19,75 mil millones más en títulos que los que emitió, principalmente en títulos vinculados a la Selic. La deuda interna sólo aumentó por la apropiación de R$ 61,2 mil millones en intereses.
A través de la apropiación de intereses, el gobierno reconoce, mes a mes, la corrección de intereses sobre los valores e incorpora el valor al stock de deuda pública. Con la tasa Selic (tasa de interés básica de la economía) en 13,75% anual, la apropiación de intereses presiona la deuda pública.
El mes pasado, el Tesoro emitió R$ 168,59 mil millones en bonos DPMFi. Con el alto volumen de vencimientos en marzo, los rescates totalizaron R$ 188,34 mil millones.
En el mercado externo, la caída del dólar en marzo redujo el endeudamiento del gobierno. La Deuda Pública Externa Federal (DPFe) cayó el 2%, de R$ 239,14 mil millones en febrero para R$ 234,36 mil millones en marzo. El principal factor fue la caída del 2,45% de la moneda estadounidense el mes pasado.
Colchón
Tras subir en febrero, el colchón de la deuda pública (reserva financiera utilizada en épocas de turbulencia o fuerte concentración de vencimientos) volvió a caer en marzo. Esa reserva pasó de R$ 996 mil millones en febrero a R$ 974 mil millones el mes pasado. El principal motivo, según el Tesoro Nacional, fue la alta concentración de vencimientos en marzo.
Actualmente, el colchón cubre 9,22 meses de vencimientos de deuda pública. En los próximos 12 meses, se espera el vencimiento de R$ 1,437 billones en títulos federales.
Composición
El alto volumen de vencimientos modificó la composición de la FPD. La proporción de papeles indexados por interés básico aumentó levemente, de 40,64% en febrero a 39,08% en marzo. El PAF pronostica que el indicador cerrará 2023 entre 38% y 42%. Como este tipo de papel volvió a despertar el interés de los compradores por los recientes aumentos en la tasa Selic, la previsión es que el porcentaje vuelva a subir en los próximos meses.
La participación de los valores de tasa fija (con rendimiento definido al momento de la emisión) aumentó de 23,74% a 24,7%. El PAF pronostica que la participación de la Deuda Pública Federal corregida por este indicador terminará el año entre 23% y 27%.
El Tesoro ha lanzado menos papeles de tasa fija, debido a las turbulencias en el mercado financiero en los últimos meses. Estos bonos tienen una mayor demanda en tiempos de estabilidad económica.
Sin grandes vencimientos este mes, la participación de valores ajustados por inflación en el DPF aumentó de 31,29% a 32%. El PAF pronostica que los bonos ligados a la inflación terminarán el año entre 29% y 33%.
Compuesta por los viejos títulos de deuda interna indexados en dólares y la deuda externa, el peso del tipo de cambio en la deuda pública aumentó de 4,34% a 4,22%. La deuda pública ligada al tipo de cambio se encuentra dentro de los límites establecidos por el PAF para fines de 2023, entre 3% y 7%.
titulares
Las instituciones financieras continúan siendo las principales tenedoras de la Deuda Pública Federal interna, con una participación accionaria de 28.1%. Los fondos de inversión, con un 23,8%, y los fondos de pensiones, con un 23,4%, aparecen a continuación en la lista de tenedores de deuda.
La participación de los no residentes (extranjeros) se redujo levemente, pasando del 9,8% en febrero al 9,7% en marzo. La relativa estabilidad se dio a pesar de las turbulencias en los mercados externos, marcadas por crisis en los bancos norteamericanos y europeos. Los demás grupos suman un 15% de participación.
A través de la deuda pública, el gobierno pide dinero prestado a los inversionistas para cumplir con los compromisos financieros. A cambio, se compromete a devolver los recursos al cabo de unos años, con alguna corrección, que puede seguir la tasa Selic (tasa de interés básica de la economía), la inflación, el dólar o estar prefijada (fijada de antemano).
Foto de © José Cruz/Agência Brasil
