Alckmin: impacto fiscal de la tasa de interés es de R$ 190 mil millones

Según Alckmin, además de causar daños a la actividad económica, inhibir la inversión y perjudicar el comercio y la industria, este nivel de interés tiene un fuerte impacto en la situación fiscal del país, ya que gran parte de la deuda está indexada a la tasa Selic.

“Casi la mitad de la deuda pública brasileña está sellada (indexada a Selic). Entonces, cada 1% de la tasa Selic cuesta R$ 38 mil millones (en pagos del servicio de la deuda pública). No hay nada peor para el tema fiscal que una tasa Selic innecesariamente alta. Entonces, R$ 38 mil millones por cada 1%, si tienes una tasa un 5% por encima de lo que debería ser, eso cuesta prácticamente R$ 190 mil millones”, criticó.

“Te ahorras mil millones, quinientos millones y terminas gastando casi R$ 200 mil millones por tener una tasa Selic en ese momento”, agregó. Alckmin se encuentra en el ejercicio de la Presidencia de la República esta semana, durante Viaje del presidente Luiz Inacio Lula da Silva a Europa.

Alckmin evaluó que la decisión del Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central fue “difícil de entender” ante el escenario de inflación a la baja y tasas de interés internacionales negativas.

“El mundo hoy tiene tasas de interés negativas, la inflación está cayendo, hay una deflación en el IGP (Índice General de Precios), en 12 meses, de más del 6%. Las tasas de interés futuras están cayendo y esta tasa Selic termina teniendo un impacto fiscal. Si la preocupación es la deuda, no hay nada peor que eso”, agregó.

Después de subir a principios de año, las expectativas de inflación han caído. De acuerdo a último boletín Focusla inflación estimada para 2023 aumentó de 5,42% a 5,12%.

En mayo, impulsado por la caída de los precios de los combustibles y del menaje, el IPCA cayó al 0,23%, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). Con el resultado, el indicador acumuló alza del 2,95% en el año y del 3,94% en los últimos 12 meses, porcentaje inferior al 4,18% acumulado hasta el mes anterior.

Alckmin también observó que, aún bajo la gestión de Roberto Campos Neto al frente del Banco Central, la tasa Selic se redujo a 2% anual, el nivel más bajo de la serie histórica, y con una inflación superior a la actual. Debido a la contracción económica generada por la pandemia del covid-19, el Banco Central había bajado la tasa para estimular la producción y el consumo. La tasa estuvo en el nivel más bajo de la historia desde agosto de 2020 hasta marzo de 2021.

Taxón Selic

La tasa de interés básica se utiliza en la negociación de valores públicos emitidos por el Tesoro Nacional en el Sistema Especial de Liquidación y Custodia (Selic) y sirve de referencia para otras tasas de la economía. Es el principal instrumento del Banco Central para mantener bajo control la inflación. El BC actúa diariamente a través de operaciones de mercado abierto -compra y venta de valores públicos federales- para mantener la tasa de interés cercana al valor definido en la asamblea.

Cuando el Copom sube la tasa de interés básica, el propósito es contener la demanda acalorada, y esto afecta los precios porque las tasas de interés más altas encarecen el crédito y estimulan el ahorro. Por lo tanto, las tasas más altas también pueden dificultar la expansión de la economía. Pero, además de la Selic, los bancos consideran otros factores al definir el interés que cobran a los consumidores, como el riesgo de mora, la utilidad y los gastos administrativos.

Al reducir la tasa Selic, la tendencia es que el crédito se abarate, incentivando la producción y el consumo, reduciendo el control de la inflación y estimulando la actividad económica.