Deuda Pública cae 0,31% en mayo, pero se mantiene por encima de R$ 6 billones

A pesar de la caída, el indicador se mantiene por encima de R$ 6 billones, cuya barrera fue superada por primera vez en la historia en abril. Hacienda prevé que la FPD suba en los próximos meses. Según el Plan Anual de Financiamiento (PAF), presentado a finales de eneroel stock de FPD debe terminar 2023 entre R$ 6,4 billones y R$ 6,8 billones.

La Deuda Pública de Valores Nacionales (en valores) (DPMFi) retrocedió el 0,4%, pasando de R$ 5,79 billones en abril para R$ 5,767 billones en mayo. El mes pasado, el Tesoro redimió R$ 74,68 mil millones más en bonos de los que emitió, principalmente en bonos ligados a la inflación. La única razón por la que la deuda interna no cayó más fue la apropiación de R$ 51,46 mil millones en intereses.

A través de la apropiación de intereses, el gobierno reconoce, mes a mes, la corrección de intereses sobre los valores e incorpora el valor al stock de deuda pública. Con la tasa Selic (tasa de interés básica de la economía) en 13,75% anual, la apropiación de intereses presiona la deuda pública.

El mes pasado, el Tesoro emitió R$ 139.775 millones en bonos DPMFi. Con el alto volumen de vencimientos en mayo, los rescates totalizaron R$ 214,458 mil millones.

En el mercado externo, la suba del dólar en mayo incrementó el endeudamiento del gobierno. La Deuda Pública Externa Federal (DPFe) creció el 1,8%, pasando de R$ 242,42 mil millones en abril para R$ 246,78 mil millones en mayo. El principal factor fue la caída del 1,9% de la moneda estadounidense el mes pasado.

Colchón

Tras subir en abril, el colchón de la deuda pública (reserva financiera utilizada en épocas de turbulencia o fuerte concentración de vencimientos) volvió a caer en mayo. Esa reserva pasó de R$ 1,053 billones en abril a R$ 983 mil millones el mes pasado. El principal motivo, según el Tesoro Nacional, fue la alta concentración de vencimientos en mayo.

Actualmente, el colchón cubre 8,06 meses de vencimientos de deuda pública. En los próximos 12 meses, se espera el vencimiento de R$ 1,205 billones en títulos federales.

Composición

El alto volumen de vencimientos modificó la composición de la FPD. La proporción de papeles indexados por interés básico aumentó levemente, de 38,84% en abril a 39,74% en mayo. El PAF pronostica que el indicador cerrará 2023 entre 38% y 42%. Como este tipo de papel volvió a despertar el interés de los compradores por los recientes aumentos en la tasa Selic, la previsión es que el porcentaje vuelva a subir en los próximos meses.

La participación de los valores de tasa fija (con rendimiento definido al momento de la emisión) aumentó de 24,81% a 26,17%. El PAF pronostica que la participación de la Deuda Pública Federal corregida por este indicador terminará el año entre 23% y 27%.

En los últimos meses, el Tesoro ha vuelto a lanzar más títulos de renta fija, debido a la atenuación de las turbulencias en el mercado financiero. Estos bonos tienen una mayor demanda en tiempos de estabilidad económica.

Con grandes vencimientos este mes, la participación de valores ajustados por inflación en el DPF cayó del 32,11% al 29,76%. El PAF pronostica que los bonos ligados a la inflación terminarán el año entre 29% y 33%.

Compuesta por los viejos títulos de deuda interna indexados en dólares y la deuda externa, el peso del tipo de cambio en la deuda pública aumentó de 4,24% a 4,33%. La deuda pública ligada al tipo de cambio se encuentra dentro de los límites establecidos por el PAF para fines de 2023, entre 3% y 7%.

titulares

Las instituciones financieras continúan siendo las principales tenedoras de la Deuda Pública Federal interna, con una participación accionaria de 28.7%. Los fondos de inversión, con un 23,7%, y los fondos de pensiones, con un 23,5%, aparecen a continuación en la lista de tenedores de deuda.

La participación de los no residentes (extranjeros) aumentó levemente, pasando del 9,5% en abril al 9,6% en mayo. A pesar de la suba, el porcentaje sigue siendo inferior al de febrero, cuando la participación de los extranjeros en la deuda pública era del 9,8%. Los demás grupos concentran el 14,4% de la participación.

A través de la deuda pública, el gobierno pide dinero prestado a los inversionistas para cumplir con los compromisos financieros. A cambio, se compromete a devolver los recursos al cabo de unos años, con alguna corrección, que puede seguir la tasa Selic (tasa de interés básica de la economía), la inflación, el dólar o estar prefijada (fijada de antemano).