Ministerio anuncia medidas para ampliar crédito e inversiones
La idea central de las medidas es facilitar el acceso y reducir las tasas de interés en el mercado crediticio; proteger a los inversionistas en el mercado de capitales; mejor funcionamiento de las instituciones que apoyan la banca y los mercados de capitales; y mejorar el proceso de utilización de garantías.
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En su presentación, el secretario del Tesoro, Rogério Ceron, detalló las medidas que se están adoptando para promover las APP. En materia de Hacienda, el secretario destacó cuatro medidas que serán adoptadas de manera inmediata.
Dos de ellos son garantías otorgadas por la Unión para la financiación. Una de las garantías se centrará en las contribuciones; y el otro, la financiación de pagos continuados. La tercera medida es flexibilizar la contabilidad de los gastos de APP; y, finalmente, la publicación de un decreto sobre debentures incentivados (bonos privados con tasas diferenciadas de impuesto a la renta que financian inversiones).
Aportes
En cuanto a la primera medida citada por el secretario (garantía por parte de la Unión para financiar aportes), Cerón explicó que, al viabilizar estas operaciones crediticias durante la etapa de construcción, el gobierno pretende reducir los riesgos para los socios privados, además de reducir el apalancamiento. necesidades financiación del sector privado.
Con la disminución de la «percepción de riesgos», el gobierno dice que espera hacer más atractivos los proyectos de APP en las entidades subnacionales. También se espera una reducción de costos para estas entidades y el uso de instrumentos de financiamiento más eficientes.
“Con el respaldo de la Unión, el riesgo de incumplimiento de la operación es prácticamente cero, por lo que el costo de la operación es sumamente competitivo, porque el menor costo que puede obtener el estado y el municipio es cuando cuentan con el respaldo de la Unión. de la operación”, justificó Cerón.
Contraprestações continuadas
En la evaluación del secretario, la medida más “importante y estructural” es la garantía de la Unión para financiar los pagos continuos del proyecto. “La legislación de APP tiene casi 20 años. (Las reglas) han avanzado mucho, pero aún tienen potencial para ser apalancadas principalmente en estados y municipios. La gran dificultad para que estos proyectos sean viables, dando seguridad al sector privado para hacer la inversión, son las garantías”.
“Entonces ofreceremos el aval (de la Unión) con garantías para las entidades financieras que realicen estas operaciones”, agregó. “Y si la entidad no paga la operación de crédito con la financiera, Hacienda entonces honrará la obligación, y activará la contragarantía, algo a lo que Hacienda está bastante acostumbrada. Eso revoluciona el mercado, desde el punto de vista de seguridad financiera, garantía y atracción, porque muchos extranjeros no entran a estos proyectos por el riesgo de incumplimiento y porque desconocen los estados y municipios”, agregó.
Contabilización de gastos de APP
La ordenanza del Tesoro define que, a efectos de la contabilización de los gastos de PPP –con el límite del 5% de los ingresos corrientes netos–, no se incluirán en el cálculo los gastos relacionados con servicios ya prestados que sólo sustituyan gastos preexistentes, ya que estos no fueron creados a través de un contrato de APP; ni los gastos con aportaciones para la realización de obras y adquisición de bienes reversibles, ya que estos no tienen carácter continuo.
“Estamos aclarando que en este porcentaje solo se incluyen los gastos adicionales y no los gastos completos; y que los aportes realizados durante la etapa de construcción no entren en el porcentaje de este límite”, dijo el secretario.
obligaciones de incentivo
Cerón explica que los debentures incentivados son instrumentos de capacitación que hacen los concesionarios de APP o concesiones que tienen como objetivo recaudar fondos para viabilizar inversiones.
Con el decreto que se publicará, el gobierno agregará nuevos sectores sujetos a este tipo de financiamiento (además de los sectores de carreteras, ferrocarriles y electricidad). En este caso, la educación; salud; seguridad pública y sistema penitenciario; parques urbanos y unidades de conservación; equipamiento cultural y deportivo; y vivienda social y regeneración urbana.
En el caso de proyectos de infraestructura social y ambiental, se prevén tasas diferenciadas de impuesto a la renta, tanto para personas físicas (0%) como para personas jurídicas (15%).
Marco de Garantías
Correspondió al secretario de Reformas Económicas, Marcos Pinto, detallar las medidas de promoción del crédito. Entre ellos, el nuevo Marco de Garantías, que se basará en un proyecto de ley que ya se está discutiendo en el Congreso Nacional. “Vemos mucho mérito en este proyecto”, dijo refiriéndose al PL nº 4.188/2021.
“Sin embargo, algunos problemas han detenido su progreso. Uno es una discusión sobre los bienes de los hogares y su interacción con las garantías. Creemos que esta discusión no tiene sentido. Por eso queremos proponer al Congreso que suprima este apartado para facilitar el trámite. La idea es enfocarse en lo esencial, que es la mejora de las instituciones de garantía que ya tenemos, para permitir que estas garantías sean más sólidas, bajando los riesgos crediticios para los bancos y los costos de endeudamiento para los prestatarios”, agregó.
La propuesta también incluye la posibilidad de permitir el uso de fondos abiertos de pensiones complementarias y bonos de capitalización como garantías en las operaciones de crédito.
Desburocratización del crédito
Marcos Pinto explicó que además de simplificar el procedimiento para la emisión de debentures -al permitir que su aprobación sea autorizada por el directorio o la junta directiva, en lugar de una asamblea general-, el gobierno también pretende «simplificar o dispensar» la presentación de algunos documentos necesarios para obtención de préstamos.
“Muchos de los documentos requeridos pueden ser reemplazados por consulta con Cadin”, justificó el secretario de Reformas Económicas.
Se facilitará el acceso a los datos fiscales para mejorar los problemas de asimetría de información, algo que, según Marcos Pinto, es uno de los principales problemas del crédito brasileño. La idea es crear formas de compartir la información que ya tiene el gobierno, para comprobar si la información que se entrega a los bancos es correcta.
“Los bancos no tienen la información necesaria sobre los prestatarios, y es natural que así sea. Tenemos el sistema de registro positivo, pero no tiene el nivel de información que nos gustaría, porque es relativamente nuevo. Obviamente, esto nunca se hará sin el consentimiento del interesado, que es ciudadano”.
Nuevos bancos y moneda digital
Según el secretario, el gobierno está presentando un proyecto de ley al Congreso que facilitará el proceso de autorización de las instituciones financieras en Brasil, eliminando los requisitos burocráticos creados en la década de 1960.
“Hoy hay mucho espacio para reducir este nivel de burocracia y, con ello, acelerar el proceso de autorización de las instituciones financieras. La consecuencia de esto es una mayor competencia en el sector bancario, que aún está muy concentrado. Al permitir la entrada de más entidades financieras a este mercado, atacaremos uno de los principales elementos del diferencial bancario (diferencia entre la tasa a la que el banco capta dinero y la tasa que cobra al cliente), que es el margen de los bancos. La competencia es la mejor medicina para nosotros para reducir el spread bancario en Brasil”, argumentó.
También en lo que respecta al sistema financiero, el secretario dijo que falta un marco legal para la emisión de la “moneda digital soberana” por parte del Banco Central, problema que podría solucionarse dando competencia a la autoridad monetaria para lanzar la Digitales Reales.
hacer frente a las crisis
El gobierno pretende adoptar un régimen de resolución bancaria para mejorar las condiciones para enfrentar posibles crisis en el sistema financiero. Según Marcos Pinto, la idea es pedir urgencia en la tramitación del PL 281/2019, que deberá adecuarse para brindar mejores condiciones para la modernización del sistema que trata de la intervención y liquidación de las entidades financieras.
Marcos Pinto ve, en esta medida, “importancia central” dentro del ámbito del sistema financiero nacional, ya que esta preocupación no debe darse solo en tiempos de crisis.
“Necesitamos un régimen legal que esté preparado para enfrentar las crisis cuando se presenten y que trate adecuadamente cómo intervenir, estabilizar y liquidar una institución financiera en crisis. Esto tiene consecuencias muy positivas para el crédito hoy, aunque no estemos pasando por un momento de crisis”, argumentó.
Cooperativas de seguro
En la evaluación del secretario, Brasil tiene “baja densidad y capilaridad del mercado asegurador doméstico”. Valora que hay un gran potencial en este sector, por lo que defiende la reducción de las barreras de entrada para las empresas del sector y la ampliación de la oferta para perfiles de consumidores en segmentos de menor escala.
En este sentido, el gobierno presentará un proyecto destinado a permitir que las cooperativas de seguros operen en otros ramos de seguros, además de los ya permitidos. La medida pretende ampliar la oferta de seguros para diferentes perfiles de consumidores; y estimular la competitividad y el desarrollo de este mercado.
Para Marcos Pinto, será necesaria una mejora legal para reforzar la protección de los asegurados. En la evaluación del secretario, «con la confianza de la población, se invertirá más en seguros».
Foto de © Marcelo Camargo/Agência Brasil
