Retail seguirá de cerca próxima reunión del Copom para definir tasas de interés

La caída de la tasa Selic es vista por los representantes del comercio como una de las condiciones para que el sector vuelva a crecer a los niveles observados entre 2001 y 2013, como muestra Brasil 61.

El nivel de interés, hoy en 13,75%, divide a los especialistas. Por un lado, están quienes sostienen que hay que esperar una regla clara del gobierno en cuanto al compromiso con las cuentas públicas y el enfriamiento de la inflación antes de que el Banco Central empiece a bajar la tasa Selic. Por otro lado, hay quienes temen que la política monetaria perjudique el crecimiento económico y, por ello, defienden que los tipos de interés empiecen a bajar cuanto antes.

Pero no es sólo el gobierno o los economistas los que miran de cerca la próxima reunión del Copom. El sector productivo, ya sea de servicios, industria o agricultura, también sigue de cerca las tasas de interés. La Confederación Nacional de Comerciantes (CNDL), por ejemplo, publicó un estudio en el que evalúa que una reducción inmediata de las tasas de interés no está en el horizonte del mercado, pero que es importante entender cómo el Comité comunicará su decisión a través de actas a comprender cuáles serán los próximos pasos de la política monetaria.

Merula Gomes, especialista en finanzas de la CNDL, analiza el escenario de tasas de interés. “Aunque el mercado y los analistas realmente piensan que la tasa de interés es alta, el pronóstico de Focus y del mercado es que no habrá baja, al menos en esta próxima reunión. En los últimos tiempos, el Bacen ha mantenido las expectativas de mercado, incluso como una cuestión de alineación. Es un entorno menos inseguro y las personas pueden lidiar mejor con lo que está en su lugar».

Crédito

El interés del comercio minorista en las tasas de interés se debe a que el acceso al crédito es más difícil y costoso en tiempos de ajuste monetario. Según la CNDL, la tasa de interés promedio de sobregiro comercial alcanzó 322% anual en marzo. La tasa revolvente de tarjetas de crédito corporativas fue de 296%.

Según Merula Gomes, son principalmente las pequeñas empresas las que tienden a sentir más las tasas de interés más altas. Explica que la reducción de intereses debe considerar la estabilidad de las cuentas públicas y que no puede ser «bolígrafo». Pero señala que el nivel de interés trae impactos en el comercio minorista.
“Con esta dificultad, el emprendedor termina teniendo miedo de hacer nuevas inversiones, principalmente contrataciones, que es una jugada costosa. Entonces, evita hacer nuevas inversiones, porque muchas veces necesitará financiarse y, en esa jugada, una tasa de Las tasas de interés altas también hacen más inviables los proyectos, porque cuando vamos a calcular la viabilidad de un proyecto, una de las tasas básicas que utilizamos es la tasa de interés”.

Aunque la obtención de crédito puede seguir siendo de difícil acceso y costosa, la oferta debería aumentar en 2023. Según Febraban, el sector bancario proyecta un crecimiento de la cartera de crédito cercano al 8% este año.

El comercio minorista creció un 1,4 % anual, en promedio, entre 2001 y 2022